【IPO】 初値予想：ユナイテッド＆コレクティブ
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仮条件時点での勝手なユナイテッド＆コレクティブの初値予想です。
ユナイテッド＆コレクティブの初値は、３，０００円（予想公募価格比＋1,380円）と予想します。
コメント：
・人気のマザーズ銘柄。昨年のマザーズ銘柄は47勝7敗。マザーズでの公募割れは大型銘柄や再生銘柄。
・公募売出株数の約30万株、市場吸収額約5億円は、小型の部類。
・VCの保有が無く、需給が良好。
・仮条件は1,400円から1,620円と想定価格1,400円に対し、大きく上振れしており、需要の強さが感じられる。
・業種としては外食関連であり、評価は分かれそう。類似の案件として昨年の串カツ田中は+13.5％、3年前の鳥貴族は約2.2倍となる初値を付けている。
・主幹事はSMBC日興証券。昨年のSMBC日興証券主幹事案件は10勝5敗。負けが多いが、公募割れは再生案件やREITであり、特に不安要素は無い。
・今年に入って第１号のIPOのシャノンに高い初値がつき、森トラスト・ホテルリートも公募割れしなかったことなど、引き続きIPOの市場環境は良好。
プラスのリターンが予想されるが、鳥貴族とは知名度が異なるため同様に2倍以上となることはないであろう。ただし、小型でVCがいないなど需給面に支えられて、串カツ田中よりは上昇する可能性が高い。具体的には、予想公募価格の1.5倍から2倍程度の初値を予想し、金額としては切りのいい3,000円を予想初値とする。
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