【IPO】初値予想とBBスタンス：スシローグローバルホールディングス

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仮条件時点での勝手なスシローグローバルホールディングスの初値予想です。

初値予想

オークネットの初値は、３，５００円（予想公募価格比-100円）と予想します。

コメント：

・不人気の東証1部銘柄（おそらく東証1部に決まると思われる）。昨年の東証1部銘柄は3勝5敗。公募割れしやすいのは再生銘柄。

・公募売出株数の約2,113万株、市場吸収額約761億円は、大型の部類。

・VC保有は無いが、大株主はファンド。ファンドの出口案件。大株主にはロックアップがかかっている。

・仮条件は3,600円から3,900円と想定価格3,900円に対し、大きく下振れした形。需要が弱いことを示していると考えられる。

・業種としては回転ずし店ということで面白みはないが、スシローは知名度もあるため人気が出る可能性もある。ただし、再上場案件ということで、嫌われる要素も強い。

・業績については安定的に利益が出ているが、PER、PBRともに割高感のあるプライシング。

・主幹事は野村証券。

・直前のピーバンドットコムに高い初値がつくなど、引き続きIPOの市場環境は良好。

注目の集まる銘柄ではあるが、再上場案件ということでIPOの投資家からは嫌われそう。規模も大きく、また期待された株主優待も魅力が薄く（年間3,000円分しか無いにもかかわらず制限が多い）下支えになりそうも無い。公募価格価格は仮条件の下限決定かつ初値は公募価格割れで引受価格程度になるものと予想する。金額としては3,500円を予想初値とする。