【IPO】初値予想とBBスタンス：ジェイ・エス・ビー

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仮条件時点での勝手なジェイ・エス・ビーの初値予想です。

初値予想

ジェイ・エス・ビーの初値は、４，０００円（予想公募価格比＋800円）と予想します。

コメント：

・不人気の東証2部銘柄。昨年の東証2部銘柄は3勝2敗0分。今年は2勝1敗。

・公募売出株数の約45万株、市場吸収額約14億円は、小～中型の部類。

・VC保有もあるがロックアップがかかっている。VC以外の大株主の大部分にもロックアップがかかっている。

・仮条件は3,100円から3,200円と、想定価格3,100円に対し若干上振れ。需要がある程度強いことを示している。

・業種としては不動産関連であり、大きく人気が出る感じではない。

・業績については基本的に右肩上がりで推移しており、特に利益が急に伸びている。東証2部案件らしくない推移といえる。

・主幹事は三菱UFJモルガン・スタンレー証券。

・小型IPOに軒並み高い初値がつくなど、引き続き基本的に市場環境は良好。ただし、セカンダリーが振るわないIPOが多くなってきている点は要注意。

東証2部案件であり基本的にはあまり人気は出ない銘柄。業態も不動産と特に人気となる業態ではなく、規模もやや大きめ。株主構成やロックアップなどは問題ない。着目すべきは業績で、東証2部案件らしからぬ急拡大を見せている。PERでみても割安な株価設定に見える。予想公募価格の1.5倍は厳しいかもしれないが1.2倍から1.3倍程度が目途となるのではないか。金額としては切りのいい4,000円を予想初値とする。