【IPO】初値予想とBBスタンス：MS&Consulting

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仮条件時点での勝手なMS&Consultingの初値予想です。

初値予想

MS&Consultingの初値は、１，２８０円（予想公募価格比＋0円）と予想します。

コメント：

・人気のマザーズ銘柄。昨年のマザーズ銘柄は47勝7敗。今年は30勝0敗。

・公募売出株数の約435万株、市場吸収額約56億円は、中型の部類。

・VC保有はあるが、大株主とともに大部分に180日のロックアップがかかっている。ただし、今回のIPOはVC保有分の売出が大部分を占めている。

・仮条件は1,150円から1,280円と、想定価格1,280円に対し大きく下振れしている。需要が弱いことを示している。

・業種としてはコンサルであり、特に大きく人気が出る可能性はなさそう。

・業績については売り上げ、利益ともに大幅ではないが、順調に伸びている。

・主幹事はSMBC日興証券。

・小型IPOに軒並み高い初値がつくなど、相当市場環境は良好。ただし、10月5日は3社同時上場であり、影響を受ける可能性がある。

マザーズ銘柄ではあるが、業種もあまり評価されず、規模もやや大きく、VCの売出案件ということでネガティブな要素が多い。業績自体は堅調で大きく崩れることはないと思われるが、逆に大きく上がる要素もない。市場環境の良さや割安感はあるが、3社同時上場ということもあり公募価格程度がせいぜいではないかと考える。金額としては、上限決定を前提に1,280円を予想初値とする。